據從事股票發行的律師和銀行業人士稱，納斯達克公司（Nasdaq Inc.）已經停止了至少四家小型中國公司的首次公開募股（IPO）準備工作；納斯達克正在調查這些公司首次亮相後短暫的股值躥升。
上述證券交易運營商採取行動之時，正值某些中國公司股票價格激增之際。這些公司在首次公開募股中籌集了相對較少的資金，通常為5000萬美元或者更少。這些股票在首次上市時上飛漲了2000%，但隨後不久便暴跌，傷害了那些大膽投機「水餃股」（penny stocks）的投資者。水餃股指市值低於5美元的股票。
埃倫諾夫·格羅斯曼與施洛爾律師事務所（Ellenoff Grossman & Schole LLP）專司公司和證券業務的律師道格拉斯·埃倫諾夫（Douglas Ellenoff）表示，納斯達克公司已經通知了他，某些公司的首次公開募股工作將不准繼續進行，“直到他們確定今年早些時候某些中國發行人的異常交易活動的原因。”
「這些都是最後一刻的電話通知，發生在我們認為某項交易正要有進展的時刻，」埃倫諾夫說。
根據其中一位銀行業人士丹·麥克洛里（Dan McClory）的說法，納斯達克於9月中旬開始向候選首次公開募股的小型中國公司的顧問發出詢問。詢問的問題涉及其現有股東的身份、居住在什麼地方、投資了多少，以及他們是否獲得了無息債務才得以參與。麥克勞利是寶德證券（Boustead Securities）的股權資本市場負責人。
律師和銀行業人士接受路透社的採訪，前提條件是不得披露被停止首次公開募股的四家公司的名稱。
目前尚不清楚納斯達克在完成調查後將採取何種行動，以及是否允許所有或部分被停止首次公開募股的公司把上市工作繼續進行下去。納斯達克的發言人拒絕置評。
七位從事中國小型公司首次公開募股工作的消息人士接受了路透社的採訪，條件是不得透露他們及其客戶的身份。這些消息人士稱，短暫的股票反彈是由少數海外投資者造成的，這些投資者隱瞞了自己的身份，搶購了發行中的大部分股份，從而給人一種首次上市便需求很大的感覺。
根據數據分析公司“Dealogic”的數據，因此今年在美國的中國首次公開募股公司，在交易的第一天平均回報率達到了驚人的426%，而所有其它首次公開募股公司的回報率僅為68%。
七位消息人士稱，美國證券交易委員會（SEC）和其它美國金融監管機構尚未宣布過成功起訴此類所謂“哄抬股價，逢高賣出”（pump-and-dump schemes）騙術的案例，這是因為中國公司及其海外銀行業人士迄今為止一直有效地秘密地實施這些計劃。
美國證券交易委員會的發言人沒有立即回應路透社的置評請求。
漏洞
納斯達克的干預突出顯示，其在過去三年中為防止小型公司在首次公開募股中實施股票操縱而採用的流動性標準是如何成為中國公司正在利用的漏洞的。規則規定，一家公司上市應至少需要有300名投資者各自持有至少100股股票，總股值至少要達到2500美元。
然而，這些要求還不足以防止一些“細價股”交易的操縱。小型中國公司選擇納斯達克的交易所，而不是紐約證券交易所，是因為前者傳統上一直是炙手可熱的科技創業公司的天地，而這也是這些公司經常試圖要展現的形象。
「幾乎所有這些小盤股首次公開募股（microcap IPOs）都是所謂的’故事’股票。這些股票的發起人試圖說服一些沒有經驗的散戶投資者，對他們描述說，這可能是下一個’莫德納’（Moderna），也可能是下一個臉書，」專門研究首次公開募股的佛羅里達大學教授傑伊·里特（Jay Ritter）說。
據“Dealogic”公司稱，在過去五年中，中國小型公司有57家上市，高於前五年的17家。今年到目前為止，儘管美國首次公開募股市場面臨近二十年來最嚴重的缺乏，但由於美聯儲為對抗通脹而提高利率加劇了市場波動，今年只有九家這樣的公司上市。
麥克洛里表示，這一趨勢凸顯了與中國相比，在美國上市的監管要求更為寬鬆。「這些公司幾乎不可能在中國境內上市，而現在香港市場也完全對它們關閉了，」他說。
來源：VOA
Featured Image Credit: Luis Villa del Campo, Flickr (CC BY 2.0)